On se souvient de l’exploit historique du marché à terme du sucre brut, la dernière quinzaine de septembre : il a pris plus de 20 % en moins de 10 séances, passant de moins de 19 cts/lb à plus de 23 cts/lb. Depuis, il semble en pause, autour des 22 cts/lb. Mais, derrière cette pause apparente, on peut aussi voir une consolidation. Deux indices pourraient nous le faire penser : la position des spéculateurs, et le niveau de la prime de blanc.
Commençons par les spéculateurs. Ils sont désormais plus modérés dans leurs visions des évolutions à venir : ils étaient, début octobre, acheteurs-nets de 2,1 Mt, ils
